广发聚荣一年持有期混合财报解读：份额缩水30%，净资产下滑27%，净利润降10.6%，管理费降35.8%
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发聚荣一年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润等关键指标均出现下滑，管理费也有所降低。这些变化反映了基金在市场环境中的运作情况，对投资者的决策具有重要参考意义。
主要财务指标：净利润下滑，资产净值缩水
本期利润与已实现收益
2024年，广发聚荣一年持有期混合A本期利润为40,249,548.06元，已实现收益为3,421,909.24元；C类本期利润为8,598,604.85元，已实现收益为 - 152,907.75元。与2023年相比，A类本期利润下降了9.85%，C类本期利润下降了13.98%，显示出基金盈利能力有所减弱。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 变动比例 | 2024年已实现收益（元） | 2023年已实现收益（元） |
|---|---|---|---|---|---|
| 广发聚荣一年持有期混合A | 40,249,548.06 | 44,647,366.97 | -9.85% | 3,421,909.24 | 53,379,658.89 |
| 广发聚荣一年持有期混合C | 8,598,604.85 | 9,996,599.05 | -13.98% | -152,907.75 | 11,218,584.29 |
净资产情况
2024年末，广发聚荣一年持有期混合A的期末基金资产净值为919,410,499.16元，较2023年末的1,268,424,807.20元下降了27.49%；C类期末基金资产净值为219,862,906.89元，较2023年末的300,308,399.47元下降了26.8%。整体来看，基金资产净值出现了较为明显的缩水。
| 基金类别 | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 广发聚荣一年持有期混合A | 919,410,499.16 | 1,268,424,807.20 | -27.49% |
| 广发聚荣一年持有期混合C | 219,862,906.89 | 300,308,399.47 | -26.8% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
2024年，广发聚荣一年持有期混合A份额净值增长率为4.21%，同期业绩比较基准收益率为10.58%，差值为 - 6.37%；C类份额净值增长率为3.79%，同期业绩比较基准收益率为10.58%，差值为 - 6.79%。过去三年及自基金合同生效起至今，该基金同样跑输业绩比较基准，反映出基金在投资策略和资产配置上可能存在一定问题。
| 基金类别 | 2024年份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 | 过去三年份额净值增长率 | 过去三年业绩比较基准收益率 | 差值 | 自基金合同生效起至今份额净值增长率 | 自基金合同生效起至今业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 广发聚荣一年持有期混合A | 4.21% | 10.58% | -6.37% | 6.56% | 11.36% | -4.80% | 15.17% | 20.44% | -5.27% |
| 广发聚荣一年持有期混合C | 3.79% | 10.58% | -6.79% | 5.29% | 11.36% | -6.07% | 13.11% | 20.44% | -7.33% |
投资策略与业绩表现：债券利率下行，权益市场波动
投资策略分析
2024年债券利率整体下行，该基金在债券方面灵活调整持仓券种结构、组合杠杆和久期分布；权益方面维持中高仓位运作，持续关注民用大飞机制造板块。然而，权益市场估值快速修复，AI及相关产业虽有较好产业逻辑，但落地场景存在较多不确定性，转债估值持续拉升，这些因素对基金业绩产生了一定影响。
业绩表现原因
基金业绩表现未达业绩比较基准，可能是由于在权益市场的投资未能充分把握机会，尽管维持中高仓位，但市场波动以及AI产业落地的不确定性使得收益未达预期。同时，债券市场虽利率下行，但财政发力、信用周期企稳等因素增加了投资操作难度，影响了整体收益。
费用情况：管理费、托管费下降
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为9,020,544.43元，较2023年的14,043,550.34元下降了35.77%。其中，应支付销售机构的客户维护费为4,341,056.99元，应支付基金管理人的净管理费为4,679,487.44元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 变动比例 | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 9,020,544.43 | -35.77% | 4,341,056.99 | 4,679,487.44 |
| 2023年 | 14,043,550.34 | - | 6,306,682.24 | 7,736,868.10 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,577,298.40元，较2023年的4,012,442.94元下降了35.77%。托管费的下降与基金资产净值的减少相关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 变动比例 |
|---|---|---|
| 2024年 | 2,577,298.40 | -35.77% |
| 2023年 | 4,012,442.94 | - |
投资组合：股票投资收益为负，债券投资占比高
股票投资
2024年股票投资收益 - 25,131,624.80元，买卖股票差价收入为 - 25,131,624.80元，显示股票投资表现不佳。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，股票投资主要集中在中航西飞、腾讯控股等公司，但整体占基金资产净值比例为11.87%（不包括港股通投资股票），加上港股通投资股票后占比为13.35%。
债券投资
债券投资公允价值为1,122,287,395.23元，占基金资产净值比例为86.68%，是基金资产的主要组成部分。债券投资收益为45,066,537.47元，其中利息收入为44,636,383.41元，买卖债券差价收入为430,154.06元。
份额持有人信息：个人投资者为主，份额有所减少
持有人结构
期末基金份额持有人户数为88,462户，户均持有基金份额11,221.76份。机构投资者持有份额占总份额比例为0.79%，个人投资者持有份额占总份额比例为99.21%，表明该基金以个人投资者为主。
份额变动
2024年广发聚荣一年持有期混合A期初份额为1,147,669,960.19份，期末份额为798,321,139.59份，减少了30.44%；C类期初份额为275,556,511.92份，期末份额为194,378,202.63份，减少了29.46%。整体基金份额减少了30.24%，反映出部分投资者选择赎回基金。
| 基金类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 广发聚荣一年持有期混合A | 1,147,669,960.19 | 798,321,139.59 | -30.44% |
| 广发聚荣一年持有期混合C | 275,556,511.92 | 194,378,202.63 | -29.46% |
风险提示与展望
广发聚荣一年持有期混合基金在2024年面临了基金份额减少、资产净值缩水、业绩跑输业绩比较基准等问题。展望2025年，尽管债券市场行情仍有空间，但投资操作难度加大，权益市场交易主要集中在AI及机器人板块，存在较多不确定性。投资者在考虑投资该基金时，需充分评估这些风险因素，谨慎做出决策。同时，基金管理人应进一步优化投资策略，提升投资管理能力，以应对市场变化，争取为投资者带来更好的回报。
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